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深港通一周岁 价值投资成赢家

中国经济新闻网 2017-12-07 10:46:19

  炜言大义
  
  本报记者  张炜
  
  深港通开通已满一年。一年来,深港通给内地与香港股票市场带来新的资金,参与者获得不错的投资收益。对A股来说,深港通使外资入市的力量增强,进一步带动市场投资理念成熟,价值投资逐渐成为赢家。
  
  深港通的开通,是继沪港通之后资本市场改革开放的又一重大举措。深港通进一步扩大两地股市互联互通的投资标的范围与额度,满足投资者多样化的跨境投资以及风险管理需求。深港通吸引更多境外长期资金进入A股市场,改善A股市场投资者结构,促进经济转型升级。实践证明,深港通开通顺利且运行平稳,大幅提升了A股市场对境外投资者的吸引力,促成A股纳入MSCI指数。
  
  有统计显示,截至12月4日,深港通累计交易金额达1.29万亿元。其中,深股通交易8821.41亿元,港股通交易4126.35亿元。深股通与港股通日均额度使用占比分别为5.25%和5.58%。其中,深股通资金累计净流入1487.63亿元。
  
  一年来,深股通资金净流入超出沪股通。其中,10月9日至12月4日,深股通只有7个交易日净流出,而沪股通有20个交易日净流出。截至目前,深股通历史资金累计流入相当于沪股通的近80%。一年来,沪股通资金也呈净流入。深股通的推出,带来更丰富的投资品种,对加速引入境外长期资金进入A股市场起到积极作用。
  
  从指数表现来看,截至12月4日,深证成指、中小板指较深港通开通前分别累计上涨0.93%、11.23%,创业板指则下跌16.13%。虽然深市主要股指有涨有跌,但深股通的投资收益相当不错。按12月1日的持仓市值计算,深股通账面收益率约为25%。
  
  深股通取得不错回报,大幅跑赢深证成指,主要因为其参与主体多为境外机构投资者,秉持价值投资长期投资理念。透过深证基本面60指数和深证红利指数,可看到深股通赚钱并非偶然。深证基本面60指数的成分股是基本面价值最大的60家深市A股公司,在深港通开通的一年间累计上涨26.46%;深证红利指数由深市具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只成分股组成,同期累计涨幅达到27.89%。
  
  截至12月1日,深股通十大重仓股分别是海康威视、美的集团、格力电器、五粮液、洋河股份、云南白药、平安银行、老板电器、大族激光、京东方A。上述重仓股的持股市值占深股通持股总市值的比例超过60%。这些重仓股过去一年来大幅跑赢大盘,有的股价翻番。例如,海康威视过去一年累计涨幅达130%左右,大族激光同期上涨约124%,五粮液和洋河股份两只白酒股同期涨幅分别约为90%和55%。有统计称,上述十大深股通重仓股年内平均涨幅超过65%。可见,深股通资金立足公司基本面,选股看重业绩、成长性及估值水平,成为价值投资的赢家。
  
  另有统计显示,沪股通与深股通过去三年多来总体账面收益率约为47%。沪股通目前的十大重仓股中,同样聚集多只过去一年大幅跑赢大盘的蓝筹股。其中,贵州茅台和中国平安是沪股通前两大重仓股,今年以来累计涨幅均超过了90%。
  
  投资者应看到,A股市场生态环境逐渐净化,投资者结构完善,价值投资的氛围越来越浓。深股通与沪股通顺应了价值投资的趋势,取得不错的投资回报。随着机构投资者占比进一步提升,外资通过深股通与沪股通更多流入,尤其是A股明年6月纳入MSCI指数带动外资配置,A股价值投资的特征有望强化。显然,热衷于概念炒作及短线交易的散户投资者,有必要多琢磨深股通与沪股通的赚钱之道。

来源:中国经济时报-中国经济新闻网 作者:张炜 编辑:曹阳      
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