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“业绩为王”推A股重上3300点

中国经济新闻网 2017-08-28 11:14:00

  炜言大义
  
  本报记者  张炜
  
  上证指数8月25日突破3300点,收盘报3331.52点,上涨1.83%,创近一年来最大单日涨幅。这是上证指数自去年1月7日熔断以来首次收盘重上3300点。
  
  2016年11月末、今年4月初及8月初,上证指数数次冲击3300点均告失败。此次成功冲关3300点,主要靠金融股与资源股携手上涨。两大板块表现强势,均源于基本面向好。商业银行盈利增速回升,资产质量平稳,这是银监会已公布的信息。在此背景下,银行股近期连续上涨,工商银行创9年来新高。交通银行25日披露半年报显示,上半年净利润同比增长3.49%,增幅明显高于前两年,不良贷款率则较年初下降0.01个百分点。当日,交通银行、南京银行、工商银行涨幅居前,分别上涨了5.58%、5.14%、4.05%。
  
  中国人寿、新华保险、中国太保及中国平安8月25日分别上涨5.90%、5.01%、4.88%、1.29%。已披露的半年报显示,中国人寿和中国平安上半年盈利分别增长17.77%、6.50%。券商股中,华泰证券、国元证券、招商证券25日涨幅位居前三位,分别达到5.75%、5.08%、3.07%。这三家券商上半年业绩均正增长,其中,招商证券增长13.85%。
  
  资源股是上证指数突破3300点的另一大“功臣”,同样得益于业绩增长。云铝股份、中国铝业、华友钴业上半年业绩均大幅增长,其中,中国铝业增长1006.12%。这三只有色金属股25日分别上涨8.85%、7.10%、5.74%。煤炭股中,露天煤业涨停,开滦股份与阳泉煤业涨幅超过6.7%。半年报显示,露天煤业上半年盈利增长201.99%。
  
  金融股与资源股皆为权重股,两者携手上涨促成上证指数突破3300点。今年以来,A股市场风格发生变化,公司基本面成为投资决策的重要依据,成熟理性的投资风气逐渐形成。投资者从以往过度热衷炒作题材概念,回归到“业绩为王”的选股思路,绩优蓝筹股受到热捧。
  
  蓝筹股上涨并非资金的一时兴起。例如,银行股长期不受待见的状况得到改变。截至8月25日,工商银行、招商银行、建设银行等今年以来分别累计上涨39.68%、56.42%、30.88%,大幅跑赢同期上证指数。银行股仍具有低估值特征,工商银行、交通银行、建设银行等动态市盈率低于9倍;交通银行、中国银行、农业银行等股价破净。这使得机构对业绩改善背景下的银行股估值修复前景较为乐观。
  
  3300点从去年11月以来一直压制上证指数,而今得以突破,有助于提振投资者信心。上证50指数、沪深300指数平均市盈率均低于境外主要蓝筹指数的估值水平,有望成为股指的重要支撑因素。蓝筹股产生的赚钱效应,有可能吸引场外资金,巩固价值投资行情。但需要注意的是,不少券商认为大盘后市或将面临反复震荡。
  
  沪市25日成交2271亿元,而过去1个月中有11个交易日的成交金额超过2300亿元,前几次冲关3300点受挫时的日成交金额曾超过3000亿元。这表明部分资金在3300点附近较为谨慎。有券商认为,大盘继续上攻需等待量能配合。
  
  上证指数突破3300点不易,但重上3300点不意味着走势变得一马平川,也不等于A股重回两年多前连续大涨并不断创新高的状态。A股走势今年以来总体较为平稳,前7个月,上证指数日涨跌幅超过1%的交易日仅有8个,且均小于2%。上证指数突破3300点或提升市场风险偏好,但波幅收窄特征显著改变的可能性不大。
  
  投资者应注意两点风险,一方面,大盘继续向上或将面临前期套牢盘压力;另一方面,部分热门板块短期上涨过快堆积风险。例如,市场对大涨后的资源股存在分歧。有机构认为,有色金属、煤炭板块若要有持续性行情,需要业绩进一步超预期或工业品价格持续上涨。资源股25日大涨属于反弹行情,能否突破前期高点有待观察。

来源:中国经济时报-中国经济新闻网 作者:张炜 编辑:曹阳      
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