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资本市场减税降费利好股市和实体经济

中国经济新闻网 2019-02-26 08:50:56

  日前,中国证券业协会下发了《关于就资本市场减税降费措施征集意见的通知》引起了市场各界人士的广泛关注,券商股随之掀起了涨停潮,引领A股大盘走出了一波出乎意料的强势上攻行情。
  
  该《通知》是中国证券业协会从服务会员出发,征集会员在经营活动中对减税降费的意见和建议。标志着行业协会在落实减税降费、服务会员企业方面正在积极地行动起来。使行业协会真正成为推动行业良性发展、增强微观主体活力的领头羊,而不是成为制约行业发展的障碍和增加会员企业成本的负担。目前,投资者对更大规模减税降费的预期明显提升,投资股市的信心也明显增强。
  
  从两方面看,一方面,资本市场减税降费会对股市带来直接利好,不但会降低投资成本,而且会提振投资者信心。另一方面,资本市场的诞生源自实体经济发展的需求,所以资本市场减税降费对实体经济意义十分重大。减税降费不但可以减少资本市场的摩擦成本,提升资本市场整体的资源配置效率,而且有利于增强服务实体经济的能力。对于上市公司而言,资本市场减税降费不但能直接降低企业负担,而且高效的资本市场有利于上市公司提升融资能力和投资效果。对于非上市公司而言,高效率的资本市场可以为股权交易、借贷融资提供可靠的价格基准,有利于提升交易效率、缓解企业融资难融资贵问题、促进整个实体经济的繁荣。
  
  事实上,资本市场减税降费还大有可为。在当前股市低迷,权重股价格严重低于价值的情况下,采取逆周期调控措施,可以免征证券交易印花税、资管产品增值税。反之,在投资者过于狂热、股市出现明显泡沫时,可以通过加税措施来调控。
  
  在资本市场降费方面,除了降低行政性收费和行业性收费之外,各种全国性证券服务机构的很多非市场化收费,都有较大下调空间。此外,应充分利用人工智能、区块链等信息技术手段,简化信息披露流程,减少中介机构费用环节,从而全方位降低资本市场各个参与主体的营商成本。例如,虽然新三板企业规模往往不大,但每年维持挂牌的各项费用都是沉重的负担,如果能降低这部份费用,帮助这类企业度过难关,那么对企业在规范与诚信的环境中健康发展则会有很大帮助。
  
  (本文作者:韩玮系著名对冲基金经理,清华MBA导师、清华MBA校友会金融协会副会长,CCTV2嘉宾,泰石投资董事总经理。具有20多年期货、证券、公募及私募基金投资负责人的专业经历。) 

来源:中国经营网 作者:韩玮 编辑: 曹阳       
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