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四川发展:探索成为出资企业的“积极股东”

中国经济新闻网 2016-11-24 15:36:03

  地方国有资本投资运营公司探索(4)

  袁东明

  四川发展(控股)有限公司(以下简称“四川发展”)成立于2009年,是四川省委、省政府按照“1+N”的模式组建的省级综合性投融资公司,主要通过投融资和资产经营管理,推动重大项目建设,引领各类资金投向对四川经济社会发展具有战略意义的领域。2014年,四川发展被省政府确定为国有资本运营公司改革试点。目前,公司正在积极探索管资本的方式方法,做出资企业的“积极股东”。截至2015年9月底,四川发展合并报表资产总额达到6031亿元,所有者权益1563亿元,其中本部资产总额1429亿元,所有者权益770亿元。

  构筑“三大平台”实现管资本

  四川发展成立以来,主要履行了三项基本职能:一是以参股、控股、债权等方式对专业投资公司进行投资;二是以出资人身份对划入的企业履行出资人职责;三是以市场化方式筹集资金。目前,四川发展正在向国有资本运营公司转型,实现从管资产到管资本、从资产经营到资本运营的转变,为此公司构筑起了金融控股、产业投资、国有资本运营等“三大平台”。一是金融控股平台。围绕省内产业资本的金融需求,通过参控股金融机构,提供“投、保、贷、租、担”等金融服务,构建为全省产业发展服务的基础金融体系。目前四川发展金融控股平台已具雏形,涉及地方商业银行、证券、基金、担保、PE、信托、产权股权交易等多个金融领域。二是产业投资平台。根据四川省经济社会发展的要求,四川发展确定了交通、能源、矿产、水务、旅游、农业、环保、优势资源开发等领域作为投资重点。如在矿产领域,四川发展规划“打造千亿级矿业板块”,整合了磷矿、稀土、铁矿、硫铁矿等优势矿产资源,其中西南磷矿资源8.95亿吨,成为亚洲磷矿资源第一大拥有者。三是国有资本运营平台。四川发展成立时,划入了22家省属国有企业资产及股权,并对划入企业拥有“两个半权利”,即资产收益权、财务监管权、资产重组和变现建议权。

  探索成为出资企业的“积极股东”

  2011年,四川发展提出了“两化两提升”的发展思路,即股权多元化和资产证券化、提升资产流动性和提升资本收益率。为此,四川发展一直在积极推动划入企业的公司制改造、内部产业整合、股权多元化和资产证券化等改革工作,探索成为出资企业的积极股东。

  首先是对划入企业进行重组整合。四川发展根据省委、省政府和省国资委的要求,对划入的企业按资产向价值链高端行业、优势企业和优秀企业家“三集中原则”,按行业类别进行整合重组,将原来划入的22户省属企业整合成目前的12户,并组建了旅游集团、能投集团、交投集团、有色科技、矿业投资集团等优势资源企业。

  其次是利用产业基金推动企业股权多元化。四川发展出资设立四川产业振兴发展投资基金公司,利用产业振兴基金对出资企业进行投资,实现“准外部”的股权多元化。产业振兴基金先后投资了医药集团、能投股份、旅游集团、有色新材料、有色研究院等划入企业或新组建企业。

  第三是积极引入外部投资者。四川发展先后为旅游集团、医药集团、能投集团等企业引入了外部投资者,优化了企业的股权结构。如旅游集团成功引入了云南城投、复地集团、建银文化基金等外部投资者,引入资金10多亿元。

  第四是大力推动出资企业的上市工作。通过将资产注入到上市公司,四川发展先后推动了重庆出版集团、铁投集团的主业资产上市,目前正在加快推进川航集团、物流股份、有色股份等企业的上市。

  (作者系国务院发展研究中心企业研究所副所长)

 

来源:中国经济新闻网--中国经济时报 作者:袁东明 编辑:蒋帅      
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