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重庆渝富:从不良债务处置到国有资本运营

中国经济新闻网 2016-11-24 15:35:24

  地方国有资本投资运营公司探索(3)

  袁东明

  重庆渝富资产经营管理集团(以下简称“渝富集团”)成立于2004年。重庆市最初将其定位为化解处置市属企业不良资产、经营国有资产的重要平台。十八届三中全会以来,重庆市将渝富集团明确为国有资本运营公司改革试点。渝富集团正在大力发展市场化运营工具,积极探索国有资本运营功能的发挥。截至2015年末,渝富集团合并报表总资产近2000亿元,出资企业共55户。

  渝富集团成功完成“三个重组”职能

  渝富集团从成立到2013年间,围绕重庆市委、市政府的战略意图和企业定位,逐渐形成了“三个重组”职能:一是债务重组,以市场化方式打包处置包括金融类企业在内的国有不良债务。公司先后处置和消化包括金融机构在内的地方国企不良资产超过300亿元,帮助1200余家企业实现减负脱困。二是土地重组,通过土地收储向破产和搬迁企业提供周转资金。公司发挥“环保搬迁、退二进三、破产关停”三类企业土地储备主平台,向企业累计提供周转资金450亿元。三是资产重组,对地方金融类、工商类国企进行战略投资,优化国有经济布局。公司先后实施多个ST公司重组,先后支持西南证券、中房地产、金科集团借壳上市,推动重庆银行、重庆农商银行等企业重组上市。

  渝富集团正在积极探索国有资本运营功能

  十八届三中全会之后,重庆市对渝富集团推进了国有资本运营公司试点改革。重庆市国资委对渝富集团履行出资人职责,授权渝富集团对授权范围内的国有资本履行出资人职责,将重大投资决策权、部分产权管理事项等出资人权利授予渝富集团。作为股权类国有资本运营公司,渝富集团定位于国资国企改革推动平台、国有资本优化布局操作平台、“股权投资、资本运作”的市场化运作专业平台,以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为主要目标,兼具服务国家战略和全市战略功能,承担政府重大专项任务。渝富集团作为国有独资公司,正在加快建设“内部董事+专职外部董事+兼职外部董事”的董事会结构,在此基础上保障经理层经营自主权,并建立起市场导向经营、经营导向薪酬的内部激励机制。

  开展国有资本运营公司试点后,渝富集团的功能逐步向股权管理、流动增值和优化布局转变。一是股权管理。做“积极股东”,切实履行对出资企业的股东权责、行使股东权利、发挥股东作用,推动出资企业改善治理、优化战略与决策、提升经营业绩与资本价值。二是流动增值。对出资企业股权“进退流转”,实施投资组合动态管理,在进退流转中实现资本增值,2015年,公司先后推动京东方、西南证券等股权通过资本市场流转,实现运营收益近120亿元。三是优化布局。在金融领域、战略性新兴产业领域和有投资价值领域实施战略投资,培育产业、优化布局、改善结构。公司已在重庆市十大战略性新兴产业投入资金140多亿元,带动项目总投资近千亿元。

  渝富集团已初步形成市场化的资本运营体系

  为有效实行三大功能,渝富集团正在积极搭建市场化的资本运营工具,推动企业从过去以完成交办任务为主向市场化运作转变。经过几年的实践,渝富集团已初步形成了包含资本市场、基金和资产管理等一整套的市场化运营体系。一是搭建资本市场工具。着力打造出资企业的上市公司集群,运用多层次资本市场开展IPO、定向增发、二级市场减持,推动资本价值形态转换。2014年通过上市公司定向增发投向京东方,撬动京东方投资320亿元在重庆建设8.5代线液晶面板项目,目前公司正在加快推进西部航空、三峡担保等企业上市。二是搭建基金工具。公司目前已设立运营多个不同类型的基金,如以战略性新兴产业股权投资基金为代表的产业基金、开放型基金、供给侧结构性改革基金和风投基金等,战略性新兴产业股权投资基金规模800亿元,短短一年已投资乐视网、重庆超硅、马达西奇航空发动机、AOS芯片等多个新兴产业项目。三是搭建金融资产收购处置工具。公司批量收购处置地方金融不良资产,服务银行、担保、小贷、信托等金融机构,为地方创造一个良好的金融生态。

  (作者系国务院发展研究中心企业研究所副所长)

来源:中国经济新闻网--中国经济时报 作者:袁东明 编辑:蒋帅      
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