一季度CPI同比上涨1.4% 通胀预期降温

中国经济新闻网 2017-04-13 15:55:32

  (原标题:通胀预期降温)
  
  4月12日,国家统计局发布3月CPI和PPI数据,其中CPI同比上涨0.9%,PPI同比上涨7.6%,CPI低位徘徊,而PPI出现回落,这引起了市场对于通胀预期降温的讨论。3月份CPI连续低位主要是由于食品价格下降明显,同比下降4.4%,由于气温回暖导致供给充足,食品价格可能继续出现下降,但是扣除食品和能源的核心CPI相对稳定,保持在2%左右。PPI在经历多个月的涨幅扩大后出现回落,这主要是由于供给侧结构性改革带来钢铁、煤炭等价格的上涨效应逐渐降低,并且在长时间大幅上涨之后出现回落现象,预计后期随着基数的上升,PPI继续大幅上涨的动力不大。
  
  今年蔬菜价格较为便宜。据21世纪经济报道记者观察,今年以来北京的菠菜、藕、土豆等价格都非常便宜,超市近期的菠菜和藕价格甚至只有每斤1元、2元左右。
  
  国家统计局数据证实了居民消费物价偏低的事实。
  
  国家统计局4月12日发布的数据显示,3月份居民消费价格总水平(CPI)同比上涨0.9%,与2月的0.8%相比较为稳定。一季度CPI涨幅为1.4%,大大低于去年同期2.1%的水平。
  
  在CPI涨幅较低时,工业生产者出厂价格(PPI)同比涨幅也出现回落。3月份PPI同比上涨7.6%,低于2月的7.8%。这也是PPI创近年来多月度新高后,首次同比增速降低。根据多家机构预测,后期无论是CPI还是PPI,都难以大涨。
  
  齐鲁资管首席经济学家李迅雷认为,今年全年CPI和PPI同比涨幅预计分别为2%、4.5%左右,没有通胀压力。根本的原因还是经济整体平稳,但仍存在下行压力,特别是下半年。
  
  由于居民收入增长放缓,这影响了消费的快速增长,因此CPI难以大涨。下一阶段可以有一些鼓励消费的政策。另外房地产投资仍需要抑制。“因为居民买房支出占居民可支配收入的比重达到了23%,这影响了其他消费。”李迅雷说。
  
  一季度CPI同比上涨1.4%
  
  国家统计局数据显示,3月份,全国CPI同比上涨0.9%,略高于2月的0.8%。一季度CPI同比涨幅为1.4%,大幅低于去年全年2%的增速。
  
  受此影响,交通银行金融研究中心将今年CPI涨幅从全年预计的2.5%左右,下调到2%左右。交通银行金融研究中心研究员刘学智指出,今年天气情况好,使得蔬菜供应充足,导致价格跌得厉害下降明显。
  
  刘学智认为,3月扣除食品和能源的核心CPI的涨幅为2%,显示出后续几个月CPI不会持续低于1%,考虑到后续翘尾因素可能会增加,因此CPI涨幅可能在后面几个月会回升到2%左右。
  
  根据国家统计局测算,在3月份0.9%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾因素约为0.4个百分点,新涨价因素约为0.5个百分点。
  
  3月CPI同比增速较低,这与食品烟酒价格同比、环比都下降有关。比如3月该类产品同比下降2.4%,影响CPI下降约0.74个百分点,环比(比上月)下降1.3%,影响CPI环比下降约0.39个百分点。其中猪肉价格同比、环比分别下降3.2%、3.5%,影响CPI同比下降约0.09个百分点、环比下降约0.10个百分点。
  
  生活中却是如此,白条猪的价格也在下降。以北京最大的农产品批发市场为例,3月1日白条猪批发平均价是9.65元/斤,3月31日,价格是9.38元/斤,月末比月初下降2.80%。月末的价格比去年同期明显下降。
  
  新发地统计部门负责人刘通指出,猪价降低,是因为毛猪的产能已经达到过剩的程度了。“尽管有数据显示,能繁母猪存栏量同比、环比仍然存在小幅下降状况。但是,毛猪的供应能力却是在逐渐充足起来。毛猪产能不宜继续扩张了。”刘通分析给出结论。
  
  21世纪经济报道记者获悉,4月中旬新发地土豆、大白菜、冬瓜、菠菜批发价格为每斤7毛、6.8毛、3.3毛和4.8毛左右。在零售的超市,菠菜零售价格比批发涨了几倍,仍只为每斤1元多左右。
  
  国家统计局经济景气监测中心副主任潘建成在分析3月CPI时认为,最重要的原因就是食品价格下跌,食品价格下跌是一个气候因素,春节前后气候温暖适合蔬菜的生长供应,供求相对稳定的情况下供应大幅度增长会导致价格下跌,同时就是去年的基期价格也比较高;第二个就是猪肉价格进入下跌的周期。食品价格下跌对于整个消费品价格下跌就产生比较大的影响,但是除此之外服务的价格还是比较稳定的,所以目前的CPI更多的是积极性。
  
  通胀预期大幅降低
  
  根据记者了解,4月17日国家统计局将公布一季度经济数据,从目前各机构预测看,今年一季度经济增速可能为6.8%左右,和去年第四季度一致,但是略高于去年全年6.7%的增速。
  
  从近期上海、河南、海南、浙江等地分析一季度经济运行情况的结论来看,一季度的工业、投资、出口、财政收入转好,尤其是民间投资和财政收入、出口改善迹象明显。
  
  但是从1-2月数据来看,一季度消费增速出现放缓,这与CPI涨幅走低的情况一致。另外PPI同比增速在3月回落,反映出工业领域的通胀压力也在大幅降低。
  
  这也反映出一个新的问题,即今年以来工业利润增速大幅提升,以及经济增速向好,并不能掩盖经济下行压力。
  
  李迅雷认为,目前的经济下行压力仍大,特别是房地产调控在各个城市不断加码,尽管现在房地产投资良好,但是后期可能放缓。而居民消费物价涨幅低,工业品价格涨幅高,反映出工业上游领域的原料、资源、能源价格上升,并不能传导到终端消费领域,因此利润其实只集中在上游或者中游行业。
  
  要提升消费增速,核心还是要提高居民收入水平。“在这方面要改善收入结构,现在高收入者收入增长快,低收入者也需要快速增加收入。”李迅雷说。
  
  数据显示,2016年城镇、农村居民人均可支配收入分别实际增长5.6%和6.2%,均低于GDP(地区生产总值)的6.7%增速。全国农民工人均月收入3275元,比上年增长6.6%。2016年全国居民人均消费支出实际增长6.8%,略高于经济增速。
  
  21世纪经济报道记者了解到,去年工业领域的钢铁、煤炭价格在去产能的政策推动下,实现了快速上升。今年继续在推动去产能,但是近期钢铁价格反而在下降,已经连续3周价格环比下降,累计下降近10%。这也反映出工业领域的通胀压力在降低。
  
  3月份PPI环比上涨0.3%,涨幅比2月份回落0.3个百分点,涨幅连续三个月回落。从同比看,3月PPI上涨7.6%,涨幅比2月份回落0.2个百分点,涨幅在连续五个月扩大后开始回落。
  
  从同比看,3月煤炭开采和洗选业价格上涨39.6%,涨幅与上月相同;石油和天然气开采业价格上涨68.5%,涨幅比上月回落16.8个百分点;黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨36.8%,回落3.3个百分点;石油加工业价格上涨29.9%,回落0.6个百分点;有色金属冶炼和压延加工业价格上涨17.3%,回落2.2个百分点。
  
  潘建成认为,我们应该从较长的时间来看问题,不能单独地用去产能来判断价格。PPI已经连续从2016年3月份开始环比出现上涨,一直到今年3月份,而且部分月份涨幅还是偏高的。这个上涨和去产能是有关系的,但是最近价格同比涨幅平稳,环比涨幅回落,这个情况是因为我们已经累积了比较大的涨幅,它一定从客观上有一个回调的需求;第二个就是上涨时间长了之后刺激了供给,供给的增加一定程度上改变了原来的格局,会抑制价格的上涨;再有一点对于推动需求持续上涨的未来预期可能也会减弱;同时房地产的调控肯定会使相关产业受到影响。这些多重因素导致整个工业品价格上涨的趋势趋于缓和,这个是正常。
  
  方正证券宏观分析师杨为敩认为,今年国家货币投放速度在降低,货币正常流动性处于偏紧的局面,这对大宗商品价格的推动力没有去年明显,因此工业品价格上行乏力。

来源:21世纪经济报道(广州) 编辑:曹阳      
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