2016年:A股超7成股民亏损,人均亏5万

中国经济新闻网 2017-01-11 14:42:12

  2016年是农历丙申年猴年,猴者上蹿下跳,A股这一年走势整体也是上下震荡,因此有人称之为牛市熊市之外的“猴市”:在经历了年初熔断机制的“速熔速断”后,A股整体在2600点至3300点之间震荡。

  从全球股市来看,A股涨幅全球垫底,有不少证券公司预测点位被打脸;从上市公司层面看,A股市场IPO发行有所提速,沪深两市上市公司总数超过3000家,创历史新高;从股民角度来看,人均亏损两万多,想成为盈利的股民有多难?

  A股涨幅全球垫底,券商预测纷纷被打脸

  截至2016年12月30日,上证综指以尾盘3103.64点收红,告别了震荡的一年。与2015年12月31日的3539.18点相比,2016年收盘点位下跌435.54点,下跌幅度为12.31%。深证成指也“惨不忍睹”,最后一个交易日收于10177.14点,与2015年12月31日收盘12664.89点位相比,下跌2487.75点,下跌幅度19.64%。

  据Wind资讯数据统计,在2016年全球主要股市指数中,A股因下跌幅度比较大,处于垫底位置。富时100、道琼斯指数、台湾加权指数,涨幅均在10个点以上;日经225和恒生指数虽然涨幅比较小,但也都是上涨势头。

  全球主要股市指数多数都上涨,为何A股跌得这么惨?财经评论员温鹏春向《中国经济周刊》分析说:“其一,A股市场经历了2015年去杠杆的大幅度调整后,元气尚未恢复,加之市场流动性因调整出现的大幅度缩水,直接导致了市场买盘出现不足,而市场多空博弈力量的增强又加大了A股的震荡;其二,我国实体经济增速放缓是间接导致市场缺乏持续做多能量的关键所在。上市公司作为实体经济主导力量的代表,随着经济增速的放缓,其投资收益率出现不同程度的下滑,间接导致价值投资者的观望气氛增强,这在一定程度上影响了市场的做多力量。”

  A股惨不忍睹的跌幅使不少券商的预测纷纷被打脸,也引起不少股民吐槽。公开数据显示,在对A股2016年点位的预测中,国泰君安和申万宏源两家券商的高位和低位预测与真实市场差距较大。

  券商的预测为什么不靠谱,股民该如何对待券商预测?中金公司首席策略分析师、董事总经理王汉锋告诉《中国经济周刊》,股民应该谨慎对待点位预测,“股市反映的是大家的预期,大家都预期到的,可能在市场的价格里面已经反映。所以,最后市场的走势会跟预期的走势有差距,预测不准也很正常。”

  对2017年的A股市场,研究机构保持相对乐观态度。统计显示,包括中信证券、海通证券、中金公司在内的8家券商持乐观看法,国信证券和银河证券两家较为谨慎,持看平态度。点位方面,招商证券最高看至3800点,广发证券最低看至2750点。

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A股上市公司突破3000家,注册制改革有效期还剩一年

  在温鹏春看来,A股2016年跌幅比较大,这与新股的扩容加速也有一定关系,持续扩容使市场上涨面临比较大的压力。

  据Wind数据显示,按网上发行日期计算,2016年共有248家新股发行申购,募资总额为1633.56亿元。按省份来看,广东省有52家企业、江苏省有43家企业、浙江省有33家企业分别获得核准发行,位居前三名;广西壮族自治区、海南省、江西省、辽宁省、青海省、重庆市均为一家企业获准发行。按行业来看,排名第一的制造业共有149家企业获准发行,占比60.1%,募资总额750.84亿元,占比约46%;排名第二的信息技术业共有41家企业获准发行,占比16.5%,募资总额173.64亿元,占比10.6%。

  与2015年219家IPO企业和1586亿元募资总额相比,2016年上市公司数量上升13.2%,募资总额上升3%。据德勤预计,2017年A股将有380至420家企业完成IPO,全年融资额在2500亿元至2800亿元,即2017年新股发行数量和融资额较2016年均增长六至八成。普华永道也预测,2017年A股IPO还将提速,全年IPO为320至350宗,融资规模在2200亿至2500亿左右。

  历史数据显示,在1993年12月28日,A股上市公司数量首次突破100家,随后在2000年9月19日,A股上市公司数量突破1000家;在2010年9月15日,A股上市公司数量突破2000家;在2016年12月9日,随着高争民爆、如通股份、易明医药三只新股的上市,A股的上市公司数量首次突破3000家。

  A股发行节奏在加快。部分市场人士认为,IPO此种扩容速度,即使是施行注册制,也不过如此了。

  2013年11月,中央做出了适时注册制改革的决策;2014年和2015年,证监会为加速注册制改革,强化信息披露制度建设,严打证券违法犯罪活动。然而由于股市巨震,注册制暂时中断;2015年底,在《证券法》无法及时完成修法的情况下,全国人大授权国务院率先实施注册制改革,授权期为两年,从2016年3月1日至2018年2月底。

  作为注册制改革的坚定支持者,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授告诉《中国经济周刊》:“人大授权注册制改革时间仅剩一年了, 2017年注册制改革落地实施将是大概率事件。不过,注册制改革不必喊口号,也不需要太高调,切切实实地低调推进即可。”

  对于注册制改革的前景如何,联讯证券副总裁曹卫东对《中国经济周刊》分析说:“任何制度的完善和出台都要与当时市场发展的情况相匹配。当前管理层根据市场状况,适度加快新股的发行节奏,在审批环节上也做出了一些市场化的调整,这是向适合中国证券市场发行制度演进的过程。未来核准制与注册制平滑对接也许是发行制度改革的一条路径。”

  大数据显示:打新中签可解套,操作频繁易大亏

  新股发行节奏加速,对A股上涨是个不小的压力,但对股民打新来说,增加了不少中签机会。从2016年1月1日起,按照证监会新股发行制度相关规则,股民在申购新股时无需再预先缴款。这项制度改革,使股民不用再疲于买进卖出频繁操作,也使更多股民参与到打新的“免费抽奖”活动中。

  同花顺财经2016年度打新大数据显示,浙江一股民打新136次,中签47次,而福建一股民打新41次,中签24次,中签率接近60%。但事实上,高达78%的股民都没有打中过新股。此外,虽然打新“不要钱”,但有63.3%的股民竟然没有参与过打新,这着实令人意外。

  “何以解套,唯有中签”,这或许是中签股民的真实心声,但靠中签解套的幸运股民总归是少数。据2016年同花顺投资账本显示,盈利的股民占26.8%,人均赚44935元,收益率为28.9%;亏损股民比例高达73.2%,亏损股民人均亏损50345元,收益率为-21.5%。

  2016年里赚得最多的一位股民,全年盈利5100万元,但同时,一位亏损最多的股民,全年亏损5074万元。虽然股市不是零和游戏,但身处其中的股民有赚有亏却是一种很难摆脱的命运。

  此外,大数据还显示,资金量越大的股民亏得越少,资金量越少的散户,亏得越多。资金量1000万以上的超大户,2016年亏损幅度最小,收益率为-1.7%;资金量在100万~1000万的大户,收益率为-3.4%;资金量在50万~100万的中户,收益率为-3.3%,资金量在10万~50万的小户,收益率为-3%,就是说,资金量10万以上的股民,2016年的亏损率在1%~3%,亏损幅度都不大。但是,10万元以下的散户,收益率为-11.1%,亏损幅度大大超过中大户。

  一位“劳模”股民,在244个交易日中累计交易次数超过5万次,平均每天要买卖200次。全年交易过的股票数量高达2700余只,日均交易股票约19只。但是,如此忙碌的股民“收成”并不好,2016年这位股民亏损45万,亏损比例达61.66%。勤劳致富是耳熟能详的口号,在其他领域或许如此,但在股市投资则完全不适用。

  上蹿下跳的“猴市”已成为过去,2017年是农历丁酉年鸡年,希望能给广大散户提供更多的“鸡”会,愿“等我股票解套了,我就跟你结婚”的誓言成为如风的往事……

  《中国经济周刊》记者 贾国强 | 北京报道 (本文刊发于《中国经济周刊》2017年第2期)

来源:中国经济周刊 作者:贾国强 编辑:蒋帅      
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