券商股权质押业务前三季度大增50%

中国经济新闻网 2016-12-14 15:53:05

  A股今年呈箱体震荡,谁能通过资本中介业务躺着把钱赚了,谁就是最大赢家!

  截至今年三季度末,在“躺着赚钱”的资本中介业务方面,中信证券海通证券国泰君安证券、华泰证券广发证券、申万宏源证券国信证、银河证券、招商证券光大证券位列前十。

  今年前三季度,在融资融券余额大幅下滑25.76%的背景下,券商资本中介业务仍能逆势增长,完全得益于股权质押业务的一枝独秀。

  质押业务前三季度大增50%

  今年三季末,券商股权质押业务融出资金(表内)3729.63亿元,较去年末增长46.09%;券商股权质押业务融出资金(表外)6435.26亿元,较去年末增长50.21%。所谓表内,即是券商融出的是自有资金,表外则是指以资管计划作为资金提供方。

  业界表示,股权质押已经成为证券公司资本中介业务中保持较快增长的业务。特别是以资管计划作为资金提供方所开展的股权质押业务,自去年下半年超过自有资金质押规模后,一直保持快速增长,今年三季末已是自有资金质押规模的1.73倍。

  券商股权质押业务优势明显

  券商资本中介业务共分为三类:两融、约定回购和股权质押。

  横向对比,截至今年三季末,券商股权质押表内+表外规模已经达到10164.89亿元,而同期两融业务规模仅为8717.79亿元,约定回购业务规模则仅是其他两项资本中介业务规模的零头。

  目前,股权质押的资金融出方为银行、信托和券商,资金融入方为上市公司大股东、地方融资平台、高净值个人等。相对银行和信托,券商渠道的这一业务质押率较高、期限较长、资金用途不限制和质押股票的标准较低;而银行和信托的资金用途需要批准,但在资金利率方面稍有优势。

 

  相对于纯粹给二级市场加杠杆的两融而言,股权质押业务完全不受资金用途的限制,这也是股权质押业务为何能在股市没有明显行情时仍能大幅增长的原因。

  比如乐视网11月26晚间发布公告称,该公司控股股东及实际控制人贾跃亭将其持有的公司高管锁定股4.67亿股、无限售流通股4000万股,共计5.07亿股进行质押,资金用途是“用于乐视生态业务的发展投入”,这无疑类似于银行业的经营贷。

  券商资本中介业务10强看过来

  截至三季末,资本中介业务前十的券商分别为中信证券、海通证券、国泰君安证券、华泰证券、广发证券、申万宏源证券、国信证券、银河证券、招商证券和光大证券,业务规模分别到1259.37亿元、1138.1亿元、1049.26亿元和992.52亿元、831.86亿元、810.74元、684.31亿元、665.92亿元、599.05亿元、537.89亿元,占行业的比重分别为6.65%、6.01%、5.54%、5.24%、4.39%、4.28%、3.61%、3.52%、3.16%和2.84%。

  利率方面,据沪深交易所公布的数据,今年6月沪深两市股权质押融出资金的加权平均利率双双跌破7%。其中,沪市跌至6.92%,较去年4月高点9.55%下跌263bp;深市为6.65%,较去年高点下跌200bp。

来源:券商中国 编辑:蒋帅      
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