普华永道:A股IPO增长放缓 下半年或稳中有降

中国经济新闻网 2017-07-07 15:33:57

  延续去年下半年的趋势,2017年一季度A股IPO继续衔枚疾进,这使得今年上半年的IPO数据呈现强劲增长态势。普华永道7月3日发布的2017年上半年IPO市场主要数据显示,无论是IPO的数量还是融资金额较2016年同期均大幅上涨,涵盖沪深两市的上述两项指标增幅均超过300%。

  不过,综合考虑A股市场整体规模、承载能力、上市公司质量、投资者风险等多方面因素,自今年5月下旬开始,A股IPO核发规模呈现缩小的趋势。

  业内人士预计,考虑当前A股上市公司的总规模、合理的退市机制尚待完善,以及监管层对于中介机构勤勉尽责专业程度的要求越来越到位,下半年IPO增速较上半年将有所放缓。“预计2017年A股IPO为320至350宗,融资规模2200亿元至2500亿元人民币。”普华永道中国内地及香港市场主管合伙人林怡仲向记者表示。

  融资规模同比增长336%

  具体来看,截至6月30日的数据显示,2017年上半年沪深股市IPO达到246宗,高于2016年同期的61宗的水平,增长303%,融资规模1255亿元人民币,明显高于2016年同期的288亿元人民币,增长336%。

  在2017年上半年的246宗IPO中,上海主板IPO共计120宗,融资金额达766亿元人民币;深圳中小企业板IPO共计44宗,融资金额204亿元人民币;深圳创业板IPO共计82宗,融资金额285亿元人民币。分析人士表示,上半年上市企业以工业产品、消费品及服务、信息科技及电讯行业为主。

  事实上,沪深两市三大板块的增幅数据同样传递出强烈的增长信号。统计显示,上海主板上市公司数目由2016年上半年的26家上升至2017年上半年的120家;深圳中小企业板上市公司数目由2016年上半年15家上升至2017年上半年的44家;深圳创业板新上市公司数目由2016年上半年20家上升至2017年上半年的82家。

  而对于影响首次上市融资市场的因素,普华永道认为,今年一季度以来,中国经济延续了稳中向好的发展态势,主要指标好于预期,呈现出经济增速回升、价格总体平稳、就业规模扩大和国际收支改善的良好格局。

  而随着时间进入4月份,A股二级市场持续低迷引发“暂停IPO”的呼声不断;与此同时,A股退出机制尚需完善。在综合考虑A股市场整体规模、承载能力、上市公司质量、投资者风险等多方面因素后,自5月下旬开始,A股IPO核发规模呈现缩小的趋势。

  改革方向与监管节奏不变

  “我们注意到,监管机构对于中介机构勤勉尽责专业程度的要求越来越到位,同时更加强调严把上市公司质量关,相信这些也是影响IPO增速的部分原因。从上市公司的行业看,传统的工业制造、消费品及服务等行业依然占主流;但未来随着资本市场改革的不断推进,高质量的TMT公司以及游戏公司有望增加。”普华永道中国审计部合伙人孙进向记者表示。

  事实上,在业内人士看来,这种增速放缓、结构优化的态势将会保持一定的定力。“虽然,A股在6月21日成功纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数,但这不会因此改变改革的方向与从严监管的节奏。”林怡仲分析称。

  香港市场IPO审慎乐观

  值得关注的还有香港市场方面,数据显示,2017年上半年香港IPO市场保持平稳发展,共有72家企业在港上市,融资金额为536亿港元,同比分别上升了80%和23%。在中小企业IPO活跃带动下,香港创业板IPO无论数量或融资金额都按年大幅增长。

  分析人士称,今年正值香港回归祖国20周年,喜庆回归20周年之际,粤港澳三地政府签署《深化粤港澳合作推进大湾区建设框架协议》,未来这一地区将建成世界级港口群和空港群,以及现代化的高速公路、铁路、城市轨道交通网络,将有利于深化内地和港澳交流合作,提振当地经济发展。

  此外,债券通也于7月3日上线,再加上过去一两年,内地与香港资本市场的互联互通措施,长期而言将有助于吸引国际资金通过香港的互联互通的渠道投资内地公司的企业债和股票。同时,也将促使香港金融市场的进一步繁荣。

  “我们对2017年下半年香港IPO市场前景审慎乐观,新股融资活动将保持平稳发展,部分超大型企业有机会在第四季度上市;全年新股上市企业有望达到创纪录的160宗,融资总额有望达2200亿港元。”林怡仲表示。

来源:金融时报 作者:刘泉江 编辑:蒋帅      
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