财 经 IT | 股 票 房 产 |   中国经济时报电子版
商 业 地 方 | 文 化 汽 车 APP |   中国经济时报数字报

行业板块

首页 > 股票频道 > 行业板块

10月市场反弹进行时 重点关注三大板块

中国经济新闻网 2018-10-08 15:46:44

  国金证券

  10月投资策略要点

  9月回顾:我们认为大盘在9月出现反弹的可能性较大,但高度或许比较有限。从大盘的实际表现来看,大盘在9月初市场情绪仍较为低迷,成交量不断刷出“新低”。此后,随着情绪上的企稳,消息面的偏暖,市场逐步企稳并开始回升,尤其是上证50大幅度反弹。截止至9月27日,沪指上涨2.84 %,深圳成指下跌0.75%,创业板指下跌1.29%。

  行情判断:1-8月份工业企业盈利增速已经开始下行,印证着宏观对于微观的影响已经开始显现出来。在净出口、消费、投资三驾马车失速的背景下,我们预计三季度的经济或将面临较大的向下压力。因此政策追求经济稳定的必要性在不断上升。在经济层面9月中旬发改委再次召开工作会,强调基建补短板。我们认为基建投资或将企稳回升。此外,政策减税减费、降低民营企业压力、四中全会多少也会让人有所期待。海外,美国9月26日如期再次加息25个基点,短期来看,我们不认为美元会有大幅度的上升。此外,罗素指数将中国A股纳入指数、以及MSCI将提升A股纳入比例等事件也会改善市场对于资金面的预期。整体而言,我们认为大盘仍有一定的反弹空间。

  判断依据:

  就如我们之前指出的,三季度的经济依旧面临较大的压力。从国家统计局公布的8月份经济数据看,虽有部分数据出现反弹,但整体来看,压力依旧较大。工业增加值的回升是靠低基数,投资增速依旧下行,消费增速反弹无力。而且从目前的发展来看,中美之间贸易争端或将长期化。两国之间的贸易争端终将会对彼此造成伤害。因此,在净出口、消费、投资三驾马车失速的背景下,我们仍将预计三季度的经济或将面临较大的向下压力。而1-8月份工业企业盈利增速已经开始下行,也在印证着宏观对于微观的影响已经开始显现出来。

  政策方面,由于经济的不确定性加大,政策追求经济稳定的必要性在不断上升。在经济层面,7月底的政治局会议明确指出要利用基建补短板。9月中旬发改委再次召开工作会,强调基建补短板。我们认为今年下半年随着专项债的发行规模的增多,随着PPP入库数量的增多,随着各个地方政府不断推出各自的基建补短板规划,基建投资或将企稳回升。此外,政策减税减费、降低民营企业压力等等政策同样令人期待。如果有实质性突破或进展的话,也会令投资者情绪上升。同时,10月中下旬的四中全会多少也会让人有所期待。但需要留意的是美国9月下旬加息之后,央行在公开市场上是否会上调利率会对股市产生一些影响。

  资金层面上,美国9月26日再次加息25个基点,符合市场预期。美元指数从之前高位97回落,目前在94左右徘徊。短期来看,我们不认为美元会有大幅度的上升。这将缓解各大新兴国家货币危机。从目前人民币汇率来看,仍较为稳定。外汇占款虽有流出,但整体上看,贬值预期并未明显加强。此外,罗素指数将中国A股纳入指数、以及MSCI将提升A股纳入比例等事件也会改善市场对于资金面的预期。

  投资策略:基于以上的分析,我们认为大盘在10月仍有一定的反弹空间。建议投资者维持七成左右仓位。在板块配置和行业选择上,建议关注石油石化、周期和金融。

来源:腾讯证券 编辑: 蒋帅       
微信公众号
中国经济新闻网版权与免责声明:

本网所刊登文章,除原创频道外,若无特别版权声明,均来自网络转载;
文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责;
如果您对稿件和图片等有版权及其它争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除。

联系电话:81785256;邮箱:cetcopyright@163.com

报纸订阅  关于我们  CET邮箱 
微信公众号
微信公众号
中国经济新闻网 版权所有 未经书面允许不得转载、复制或建立镜像
联系电话:(010)81785256 投稿邮箱:cesnew@163.com wlzx@cet.com.cn
中国经济时报社 地址:北京市昌平区平西府王府街 邮政编码:102209 电话:(010)81785188(总机) (010)81785188-5100(编辑部) (010)81785186(广告部) (010)81785178(发行部) 传真:(010)81785121 电邮:info@cet.com.cn 站点地图 Copyright 2011 www.cet.com.cn. All Rights Reserved
举报
不良信息举报中心
京ICP备07019363号-1       京公网安备110114001037号