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原油期货迎开门红 机构抢滩发展业务

中国经济新闻网 2018-03-27 16:15:03

  3月26日,酝酿已久的原油期货正式在上海期货交易所上线。上线首日,交易量最大的合约为首行合约SC1809,全天成交量4.07万手,成交金额超过176亿元。SC1809开盘后一度被推涨6%,当日最终收于429.9,涨幅3.34%。

  业内人士称,原油期货的上市,将有利于形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系,为实体企业提供有效的套期保值工具,规避价格波动风险。记者了解到,多家期货公司正积极发挥各自优势,通过完善运营服务体系、推出原油期货实盘大赛等多种方式迎接原油期货的到来。

  原油投资价值显现

  3月24日,平安期货携上海国际能源交易中心举办了2018中国平安原油投资峰会。平安集团综合金融架构师、平安期货研究所所长简翔指出,从长周期来看,原油的需求增长是缓慢的,但供给变化却很强烈。作为“大宗商品之王”,原油的供给网络复杂,宏观来看原油的储量相当充足,消费的增长跟不上储量的增长。他表示:“目前汽油库存处于历史均值低位,下游汽油消费旺盛,炼油厂积极加大产量。此外,从期货市场来看,价差结构和持仓态度均支持原油价格近期内上涨态势。”

  上海国际能源交易中心刁夏楠参与了原油期货上市推进工作,负责能源期货品种研发。他指出,原油现货市场的特点是“一个国家内部主体相对较少,国际贸易相对自由”,建设原油期货市场是基于国际原油现货贸易,遵循“国际平台、人民币计价、净价交易、保税交割”的基本思路,围绕如何引入境外投资者完善了监管、外汇、海关等配套政策。

  “中国在现货市场的活跃度正呈现不断增强的趋势,布伦特计价体系的BFOE里,中国公司虽占比不到10%,但越来越多中国企业特别是山东地炼走出国门,参与国际原油贸易。”华泰兴总经理陈文钢表示,从油企角度来看,未来轻质低硫石油将是增量主流,而这将影响到我国原油期货的交割与定价。2016年以来,原油价格的日内波动幅度和季度的波动幅度均在下降,每天1美元的波动是常态,对应人民币是60元/吨,油价波动带来的价格风险非常大。因此,企业用国内原油期货进行套期保值具有较大优势:相关性更高,反映国内市场,与产品关联性会更好;人民币结算,保证金支付便利,避免外汇管制;合并报表,避免双重征税;可以交割,期现套利,避免被逼仓。

  机构备战迎接上线

  在过去5年间,中国期货市场加速创新发展,“保险+期货”开创了中国期货市场服务实体经济的新模式;棉花期权、豆粕期权上市为实体企业提供更丰富的避险工具;与此同时,各家期货公司多年来针对原油期货的投资者教育、交易系统搭建等工作从未停止。如今,多家期货公司正积极发挥各自优势,筹划用多种方式迎接原油期货的到来。

  平安期货总经理姜学红指出,并非所有人都适合参与期货交易。如果投资者看好原油品种的投资价值,平安期货一方面可以提供杠杆融资,帮助客户参与其中,同时也可以为客户祛除风险属性,方便风险偏好较低的投资者参与。简翔表示,为给投资者提供更丰富的选择,平安期货正计划围绕原油开发多种衍生产品,比如原油ETF,保险+期货等,满足投资者的不同需要。

  此外,平安期货还搭建了一套完善的“多对一”项目式运营服务体系,例如面向机构投资者提供极速式仓单、关注式风控、特制式清算等特色运营服务;面向个人客户连续开展了8场“解密原油”的直播课程,单课累计观看超3.7万人次。

  除此之外,为帮助投资者在实战中进一步熟悉原油期货交易,长江期货、光大期货不约而同在当前时点各自推出了原油期货实盘大赛。

  永安期货则把目光投向了产业企业。永安期货总经理葛国栋日前表示:“公司已与中国石化、中国石油、中海油建立了固定的交流关系,其中与中国石油每月举行一次行业闭门会议,为其提供原油、成品油策略建议等。”

来源:中国证券报 编辑: 蒋帅       
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