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A股底部加仓信号凸显 这些板块“钱景”看好

中国经济新闻网 2017-06-12 14:01:52

  股市依然冰火两重天。以银行保险证券为主加上部分大盘绩优股为成分的上证50指数,一个月来已经走出了漂亮的反弹轨迹。沪深300指数相对稍弱;上证指数第三;深成指、中小板指、创业板指的反弹才刚刚开始,且过去三个交易日的反弹均伴随成交萎缩。和部分欧美股市迭创新高不同,A股目前走势依然较为低迷,但正因如此,部分机构和业内人士认为目前A股估值偏低,已经“进入加大配置窗口期”。那么未来股市将如何演绎?哪些板块上涨潜力大?日前记者采访多位市场人士,他们的观点也各有侧重。

  A股估值处于历史低位

  在上一轮牛市的顶点(2007年10月),沪市平均市盈率曾高达70.20倍,深市平均市盈率曾高达100倍;在2015年6月的牛市顶点时,上证指数市盈率重新来到68倍,深市103倍,随后大盘暴跌半年,继之以底部横盘至今。

  目前股市的市盈率重新回到历史低位。根据证券交易所统计,沪市股票平均市盈率为13.53倍,深市股票平均市盈率为35倍(其中主板24.83倍,中小板40.93倍,创业板49.97倍)。

  不仅纵向比如此,横向与美国股市比,中国股市市盈率也偏低。美国标准普尔指数,截至上周五收盘,为36.68倍(据东方财富(300059))。有国内外机构和部分国内业内人士认为,在欧美部分股市近期迭创新高之际,中国股市并未大涨。A 股此轮下跌更多源于金融监管、流动性和交易因素,基本面并没恶化。

  对此,深圳大金海投资副总裁丁元恒接受记者采访时表示,中国经济基本面比很多国家的都要好,因此股市处于这种低估值水平,是不正常的。在国际资本流动相对容易的今天,这种偏差一定会得到修复。

  9日有媒体报道,证监会发言人邓舸在内部会议上表示,为了更快地推进注册制改革,完善资本市场结构,筹划已久的退市制度预计6月下旬正式出炉,对于财务造假、违法违规披露、连续3年亏损等企业实行退市安排,7月初开始预计每周5家企业实行退市处理。丁元恒认为,退市常态化,将使中国股市更加健康。

  大盘或将继续上行

  从大盘指数看,5月10日至今整整一个月,平均涨幅最大的股票显然是上证50成分股。主力资金进入金融板块有救市托盘的因素,在保险、银行股里比较明显。也有抱团取暖的因素,比如贵州茅台(600519)。

  东方财富证券分析师荀煜认为,目前市场的主线依然是低估值的蓝筹及业绩白马品种; 创业板经过长期调整后估值已趋于合理,但由于在并购整合、定增募资上受到监管的掣肘相对较多,未来业绩的确定性不及蓝筹,因此无论从资金还是业绩方面来看,当前二八切换的条件尚不具备。但这并不意味着间歇性的二八转换不会发生,题材股在蓝筹股休整时仍有反弹空间。从技术上看,上证指数和深证成指当前都受到中期均线的压制,尤其是市场对于白马股的一致看多预期过强,一些涨幅较大的品种已出现超买和获利回吐的迹象, 预计后市会有盘整消化的过程。

  英大证券首席经济学家李大霄接受记者采访时认为,此次反弹延续的基础比较牢固。再过两周就会公布新的MSCI中国成分股,A股被纳入的机会比较大。债券通也将公布,同样有利于A股。外资通过深港通、沪港通进入A股抄底的迹象比较明显。另外,经济企稳,二季度进出口数据比较好,汇率也趋于稳定,央行表态将货币政策将不松不紧,比过去的表态有所放松,资金面趋于好转。从一季报以及二季度业绩预报看,上市公司业绩有所好转,国家政策对央企的支持力度更大。这些都能维持股市向上的动能。

  深圳前海大概率资管公司董事长杨济源认为,本周大盘会继续振荡向上,乐观估计未来三个月会摸高到3450附近。短期应该会爬升到3180至3190之间,然后等待是否能够加入MSCI的确定性信息,若加入则快速向上,若被否则调整至3130附近后继振荡上行。6月中下旬是市场资金紧张期,指数进二退三、板块此消彼长存量博弈的特征会很明显。

  深圳私募张祖亮对本周股市比较谨慎。他认为大盘反弹延续性的基础不好,因此反弹应该仅仅是短期现象,可能会回到2910点附近再等成交量继续放大。漂亮50加速上涨明显是资金推动,不难判断国家队的任务只是维稳,防范市场短期大涨或大跌。另外看看市场信心,也不支持延续性反弹。市场或将再度陷入缩量震荡的弱势局面。

  深圳卫视知名财经评论员宋磊岩也表示,沪指在3016至3022点形成双针探底之后在上证50指数带领下进行了十个交易日反弹,后市空间和延续性有限。理由为:一是外围市场面临美联储15日议息会议和缩表带来的外部冲击。二是国内防范金融风险,一行三会的监管去杠杆,去通道,去表外逐步深入。三是市场资金面趋紧,面临MPA年中考核,存款冲时点,存款准备金,税金的上缴。四是从技术角度上分析3170至3190点,3222至3246点形成的两个跳空缺口对反弹上行形成的反压。五是市场成交量难以支撑反弹。六是屡经暴跌,市场投资者信心重挫,缺乏赚钱示范效应。

  丁元恒认为,本周支撑位大约在3100点左右,压力区在3200点附近。本月压力区在3250点上下,如被突破,则将向上挑战3300点的颈线大压力区。目前观察,预计6月底至7月初最可能出现一个低点的进场机会,之后向上挑战3250点。

  这些板块“钱景”看好

  板块方面,上周涨幅最大的板块为预高送转、装饰园林、公共交通、百元股、文教休闲、近期新高板块。那么如果现在在股市里增加资金配置,应该关注哪些有“钱途”的股票?

  李大霄认为,可以继续看好银行、非银金融、基建、地产、消费五个板块。由于相关股票的H股股价更低,同样值得投资者关注。他认为漂亮50为代表的绩优蓝筹股与创业板、中小板股票的分化将会继续。中小创也会有反弹,但总体看,短期内难成气候。

  宋磊岩提出5个可能有的板块:一是粤港澳大湾区板块(深圳,广州,珠海本地股)。二是国企混改(军工资产证券化,石油石化)。三是大消费概念中二线白马股。四是半年报业绩预增股。五是被错杀的一带一路调整到位股。

  杨济源说,考虑到市场风格正在往欧美价值投资方向转变,大消费类偏蓝筹同时估值合理的股票会持续受到市场推崇;比如以老板电器(002508)、格力电器(000651)、美的集团(000333)为代表的家电板块,以茅台、五粮液(000858)、酒鬼酒(000799)为代表的白酒板块,以东阿阿胶(000423)、片仔癀(600436)、恒瑞医药(600276)、天坛生物(600161)等为代表的医药板块,以天齐锂业(002466)、福耀玻璃(600660)、伊利股份(600887)等具有龙头优势等高护城河板块。

  那么,已经有了较大涨幅的白马股,还能不能追?

  有专家提示,白马股的风险已经很大,很多个股都超过了分析师预计的市盈率。统计显示,白马股概念指数年内上涨30.63%,大幅跑赢了沪深股指同期表现。其中,贵州茅台、海康威视(002415)、大华股份(002236)、五粮液等白马股年内创出历史新高。

  招商证券(600999)生物制药行业研究组认为, 2017年下半年医药板块仍然值得高配。投资策略上,第一,继续看好低估值的公司,在资金寻求确定性的情况下,这些公司有充分的安全边际。继续强烈推荐永安药业(002365)、华东医药(000963)、丽珠集团(000513)等;第二,继续强烈推荐有充分催化剂、估值也在合理范围的公司,包括天坛生物、云南白药(000538)等;第三,对于一些“30-30”(30倍左右PE,未来2-3年30%以上净利润增速)的公司,如华兰生物(002007)、通化东宝(600867)、鱼跃医疗(002223)、九州通(600998)等,下半年也会迎来估值切换的机会;第四,一些长期成长性较好的个股也可以开始逐步建仓,比如九州通、翰宇药业(300199)等。

来源:深圳商报 编辑:蒋帅      
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