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首份国有大行业绩快报出炉 农行拟定增千亿解决历史问题

中国经济新闻网 2018-03-13 14:27:44

  编者按:

  3月12日,农业银行发布公告称,拟非公开发行A股股票募集资金不超过人民币1000亿元(含),扣除相关发行费用后将全部用于补充该行的核心一级资本。

  此次定增对象分别为汇金公司、财政部、中国烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本、中国烟草总公司湖北省公司、新华保险7家。其中,上海海烟投资管理有限公司、中维资本以及中国烟草总公司湖北省公司均为中国烟草总公司全资持股或控股公司。

  农行相关负责人解释,定增是股东方在场外寻找资金,对当前二级市场无任何影响。

  首份国有大行业绩快报出炉农行去年实现净利1930亿

  昨日晚间,农业银行对外披露了其2017年业绩快报。

  2017年,农行业务运行稳中向好、好中提质、好于预期,实现规模、质量、效益协同发展,全面完成了董事会确定的各项经营目标任务。

  截至2017年年末,农行总资产达到21.05万亿元,比2016年年末增加1.48万亿元,增速7.58%。全年实现归属于母公司净利润1929.62亿元,同比增长4.90%。截至2017年12月31日,该行不良贷款率1.81%,较2017年年初减少0.56个百分点;拨备覆盖率208.37%,提升34.97个百分点

  与此同时,农行也同时对外披露了非公开发行A股股票预案,拟非公开发行募资规模不超过1000亿元。农行表示,为持续满足商业银行资本监管标准,促进业务平稳健康发展,该行需要合理利用外源性融资工具补充核心一级资本,以保持较高的资本质量和充足的资本水平,夯实业务发展的资本基础,增强抗风险和盈利能力。

  公告显示,农行此次定增的发行对象共7名,分别为汇金公司、财政部、中国烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本、中国烟草总公司湖北省公司、新华保险(53.620,-0.31,-0.57%),所有发行对象均以现金方式认购此次非公开发行的A股股票。其中汇金公司、财政部和中国烟草总公司的的认购金额均超过百亿元,分别为400.27亿元、392.13亿元和100亿元。

  截至此预案签署之日,汇金公司持有农行A股股份1300亿股,约占此次发行前总股本的40.03%;财政部持有该行A股股份1273.62亿股,约占发行前总股本的39.21%;新华保险持有A股股份508万股,H股股份5295万股,合计持有该行A/H股股份5803万股,约占发行前总股本的0.02%

  据了解,农行主要股东汇金公司、财政部所认购的此次非公开发行的股份,限售期为自取得股权之日起五年。中国烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本、中国烟草总公司湖北省公司、新华保险所认购的非公开发行的股份,限售期为自此次发行结束之日起36个月。

  农行此次非公开发行方案已经该行董事会2018年第4次会议审议通过。此次非公开发行方案尚需经农行股东大会逐项审议批准,并取得银监会、证监会等监管机构的核准。农行千亿定增募资哪里来?券商:并非再融资潮开端

  银行迎来补充资本的最新行动,这一次动用的工具是定向增发。

  3月12日,农业银行发布公告称,拟非公开发行A股股票募集资金不超过人民币1000亿元(含),扣除相关发行费用后将全部用于补充该行的核心一级资本。

  同日,农业银行发布业绩快报显示,该行2017年实现归母净利润约1929.62亿元,同比增长4.90%。不良贷款余额和不良贷款率“双降”。

  拟向汇金等7大机构定增千亿

  此次农行非公开发行的发行对象共7名,分别为汇金公司、财政部、中国烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本、中国烟草总公司湖北省公司、新华保险。其中,汇金公司、财政部、中国烟草总公司分别拟认购约400.27亿元、392.13亿元和100亿元。所有发行对象均以现金方式认购本次非公开发行的A股股票。

  农行为何此时在A股定增?在交通银行金融研究中心首席银行分析师许文兵看来,这种安排有利于优化结构,降低单一股权融资对市场的影响。

  实际上,上市银行再融资补充资本并不令市场意外。今年开年以来,银行股多次领涨大盘,打开了再融资的时间窗口,银行股价回到净资产以上。而农行H股股价长期低迷,Wind显示该行H股最新市净率(PB)为0.88,近五年平均值为0.93。

  申万宏源证券分析师马鲲鹏称,此次农行定增是解决历史遗留问题,已经酝酿多年,并非今年令市场担心的银行“再融资潮”开端,更不意味着别的大行也需要再融资。“定增并未从二级市场融资,不存在所谓的‘市场抽血’效应。”马鲲鹏说,预计定增将在2017年年报后完成,4.15元为本次定增底价,高于12日收盘价4.03元。

  农行相关负责人解释,定增是股东方在场外寻找资金,对当前二级市场无任何影响。

  银行新一轮补充资本周期开启

  为何补充核心一级资本?农行解释,作为全球系统重要性银行,需要满足更加严格的附加资本要求。

  截至2017年9月30日,农行集团口径资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.40%、11.23%和10.58%。尽管这些指标已满足《巴塞尔协议III》监管指标要求,然而农行2017年9月末的资本充足率增速低于上年末,存在一定压力。农行在公告中表示,为进一步优化资本结构,保持较高的资本质量和充足的资本水平,需要借助资本市场补充核心一级资本。

  对于农行定增补充核心一级资本的行动,许文兵认为,距离上市银行上一轮集中资本补充已经有两至三年,现在已进入了一个新的补充周期。

  多位受访人士称,在金融降杠杆、去通道的强监管环境下,银行表外业务逐步回表,这一过程将让银行面临资本补充的压力。2017年以来,上市银行就通过定增、优先股、普通股、二级资本债及可转债券等工具,密集补充资本。

  许文兵说,银行要支持实体经济常规性信贷增长,而回表的压力也会带动资产规模的增长。如此一来,资产增速可能会快一些,资本补充的压力就显现出来了。他预计,今年银行补充资本的行动将会更频繁。

  农行拟定增千亿为解决历史问题不存在“抽血”效应

  3月12日晚间,农业银行(601288.SH)公告称,拟非公开发行A股股票募集资金不超过人民币1000亿元(含)。扣除相关发行费用后将全部用于补充本行的核心一级资本。募集资金规模以经相关监管机构最终核准的发行方案为准。

  此次定增对象分别为汇金公司、财政部、中国烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本、中国烟草总公司湖北省公司、新华保险(53.620,-0.31,-0.57%)7家。其中,上海海烟投资管理有限公司、中维资本以及中国烟草总公司湖北省公司均为中国烟草总公司全资持股或控股公司。

  具体拟认购金额上,汇金公司拟认购400.27亿元,财政部392.13亿元,中国烟草及其关联公司共认购200亿元,新华保险为7.60亿元。认购股份上限为274.73亿股。发行价格上,由于近期股价低于业绩快报中的每股净资产,取较高值为4.15元。截至3月12日收盘,农行A股报收4.03元/股。

  为何要补充核心一级资本?农行方面表示,银监会要求商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于5%、6%和8%,并且在最低资本要求的基础上计提储备资本,储备资本要求为风险加权资产的2.5%。农行又是全球系统重要性银行,需要满足更加严格的附加资本要求。在MPA考核下,商业银行资本水平是金融机构增强损失吸收能力的重要途径,资产扩张受资本约束的要求必须坚持。农行在日常经营通过利润留存、发行资本性债券和优先股等方式补充资本,截至2017年三季度末,该行集团口径资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.40%、11.23%和10.58%。

  从业务发展上看,农行业务规模稳健增长,转型和创新步伐加快,截至2014年末、2015年末、2016年末和2017年9月末,农行资产总额较上年末增速分别为9.70%、11.38%、10.00%和6.91%。

  农行指出,为进一步优化资本结构,保持较高的资本质量和充足的资本水平,需要借助资本市场补充核心一级资本。此外,在未来几年的业务转型和发展都需要有充足的资本作为支撑。在2017年三季度末,工、建、农、中四大行的核心一级资本充足率分别为12.88%、12.84%、10.58%和11.15%。

  申万宏源金融组对21世纪经济报道记者表示,农行定增只是为了解决历史遗留问题,已经酝酿多年。因为农行IPO的时间(2010年7月)较晚,在2011年工行、中行、建行进行配股时并未参与,农行与其他三家大行相比一直存在资本缺口。在当前绝大部分银行资本水平充裕、风险资产增速放缓的大背景下,并不存在普遍的股权再融资需求,更不意味着其他大行也需要再融资。此外,由7家参与方全额认购而不是从二级市场融券,也不存在所谓的“市场抽血”效应。

  农行表示,定增发行完成后,由于净资产规模增加,短期内会摊薄净资产收益率,但从长期看,由于募集资金将支持农行各项业务发展,对其经营业绩产生积极影响,将进一步提升每股净资产。

  以2016年末农行的资本充足水平为基准测算,假使募集总额为1000亿元,在不考虑发行费用等情况下,此次定增后,农行的核心一级资本充足率将从10.38%提升至11.23%,增加0.85个百分点。

  3月12日晚间,农行向机构投资者召开定增交流会,21世纪经济报道记者向有关人士确认了相关会议纪要的信息。

  会议纪要显示,增加核心一级资本的途径包括公开增发、定向增发、配股和可转债等形式,经过多伦研究,配股因为一、二级价差问题容易影响资本市场;可转债需要发行满6个月后才能转股,而且转股比例的不确定性较大。定增的方式则主要是在场外寻找资金,对于二级市场没有影响,尽管希望A+H股同步发行,但是H股股价长期低迷,不满足价格高于1倍净资产的条件,而A股股价企稳。

  为何是财政部、汇金、烟草总公司以及新华保险?农行方面表示,财政部和汇金积极认购以保持稳定的股权比例。烟草总公司本就是长期战略合作伙伴,新华保险则是保险合作伙伴,都比较看好农行前景。

  在披露上述定增方案的同时,农行在《未来三年(2018-2020年)股东回报规划》指出,随着业务规模的不断扩大和资本监管要求的趋严,该行存在较大的补充资本金需求。在资本充足率满足监管要求和业务发展需要的前提下,将实施积极的利润分配方案。在2014年至2016年,农行累计分红1685.04亿元,现金分红占比不低于净利润的30%。

  农行同日披露的业绩快报显示,其2017年度营业收入5370.41亿元,同比增长6.13%;利润总额2395.50亿元,同比增长5.7%;归属于母公司股东净利润1929.62亿元,同比增长4.90%。不良贷款1940.32亿元,比2016年末减少15.94%;不良率1.81%,比2016年末减少0.56个百分点。此外,农行拨备覆盖率208.37%,比2016年末大幅增加34.97个百分点。

  截至2017年末,农行集团存贷款市场位次稳定,贷款增加10009.72亿元,增速10.30%;存款增加11562.78亿元,增速7.69%,其中个人存款余额和增量均保持同业领先。成本收入比32.95%,较去年下降1.64个百分点。21世纪经济报道记者此前也了解到,目前农行的个人存款余额已经突破十万亿,在全国乃至全球均为首家。(21世纪经济报道)

来源:中国证券报·中证网 作者:徐杨 整理 编辑:陈丹丹      
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